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La Juve cerca 300mln: 200 li mette Exor!

Juventus Live wire

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La necessita di un aumento di capitale di 300 milioni di euro. Oltre alle dispute che ormai appassionano i si come fossero un risultato tra ricavi e perdite, è questa la notizia emersa dal progetto di o approvato al 2019. A poche ore dal richiamo del presidente Andrea Agnelli dalla cattedra dell’Università Bocconi al grido di “più trasparenza per il fair play nanziario”, ecco la comunicazione che gli azionisti in Borsa del club bianconero non si aspettavano. Dovranno mettere mano al portafoglio per nanziare lo sviluppo al 2024 del club che mira grazie a questa iniziativa a;
1. nanziare gli investimenti utili al mantenimento della competitività sportiva;
2. sostenere la strategia commerciale per l’incremento dei ricavi e della visibilità del brand nei mercati 
nazionali;
3. rafforzare la struttura patrimoniale della Società.

Il 24 ottobre, giorno dell’assemblea, l’aumento di capitale andrà al voto, con la famiglia Agnelli che attraverso or ha già fatto sapere che sottoscriverà la sua quota pari al 63,77%. Tradotto: solo la cassaforte di famiglia garantirà per 191,3 milioni su 300. Il tutto nasce da una situazione patrimoniale che è andata via via assottigliandosi, con contestuale aumento dei debiti nanziari. Mettendo insieme i dati nanziari delle ultime 4 stagioni è aastanza evidente come la scommessa dei dirigenti di investire fortemente nel club per farlo entrare nell’elite del calcio europeo aia si portato ad un aumento dei ricavi, ma anche dei costi operativi.

COSTI TRIPLICATI. Nell’ultimo anno il patrimonio netto del club si è dimezzato passando da 72 a 31,2 milioni di euro. Guardando all’ultimo triennio è diventato un terzo dai 93,8 milioni del 2017. I mezzi propri del club tendono quindi verso il basso e questo è il primo campanello d’allarme che la società guarda per non rischiare di incorrere in olighi civilistici di ricostituzione del capitale sociale. Guardando alla tabella sopra si nota come dopo il 2017 (nale persa a Cardiff) la traiettoria dei debiti nanziari del club sia triplicata passando da 162,5 milioni no all’ultimo dato di 463,5 milioni che corrisponde a oltre 14 volte il patrimonio netto ed è equivalente ai ricavi operativi del club al netto delle plusvalenze che si sono attestati a 464,27 milioni (l’anno prima si erano ssati a quota 402,26).

TASSA CR7. La domanda è quella relativa al peso in o di Cristiano Ronaldo e alla famosa voce da bar se si ripaghi con le magliette. Il ghese è stata la grande scommessa della scorsa estate e la sua incidenza pesa sugli ammortamenti, cresciuti del 45% tra 2019 e 2018 (non tutti di sua competenza), ma la multi di Madeira costa alla ogni anno quasi centinaio di milioni a o.

BOND. Insomma, la scommessa di Agnelli di provare a fare entrare la nell’élite del calcio europeo può essere considerata strategicamente corretta, ma drena molte risorse e va supportata con investimenti e mezzi freschi. In questo senso si inserisce anche il bond da 175 milioni emesso lo scorso inverno e utile anche a ottimizzare struttura e scadenza del debito.

CHAMPIONS. La crescita del club è però legata a doppio lo con la . Il salto nei ricavi visibile nella tabella sopra tra i 387 milioni del 2016 e i 562 della nale di Cardiff rende bene il senso di come ormai i grandi club per crescere deano nutrirsi dei proventi delle competizioni nazionali. Più si arriva in fondo, più sorride il conto economico. L’orto di casa regala soddisfazioni, ma appare ormai saturo.

FPF. E poi c’è il Fair Play nanziario. Nel progetto di o la guarda così al futuro:

Anche il prossimo anno dovree quindi chiudere con il segno rosso, quanto più o quanto meno dipenderà, per l’appunto, dal cammino verso la nale di Istanbul. Per non rischiare di accendere il faro di Nyon, dopo i 60 milioni di perdita aggregata dell’ultimo biennio, ecco che il club chiede agli azionisti di mettere mano al portafogli con l’aumento di capitale da 300 milioni di euro con l’intento dichiarato di “consolidamento dell’equilibrio economico – nanziario” oltre che di incremento della visibilità e competitività del club.

Difcile prevedere la scelta dei piccoli azionisti, ma esistono due aspetti che andreero considerati, uno dal lato sportivo e l’altro della cabala:
Nell’ultimo anno e mezzo (era A.C – Ante Cristiano) il titolo è passato da 60 centesimi a 1 euro e 40, chi ha voluto capitalizzare in Borsa è stato messo nelle condizioni di poter fare discreti affari, ma anche chi conserva i titoli ha una plusvalenza potenziale in portafoglio notevole.
Inoltre, l’ultimo aumento di capitale risale alla stagione 2011/2012 e fu da 120 milioni complessivi. Da quel momento si aprì il ciclo degli 8 scudetti consecutivi e dei sogni Champions infranti due volte in nale.
Resta solo da capire se, tra gli investitori, siano più i si che guardano al campo o quelli che badano ai numeri.

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